**上级动态：国务院办公厅印发《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》**

近日，国务院办公厅正式印发了《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》（国办发〔2025〕1号），这一文件的发布标志着我国政府在推动政府投资基金高质量发展方面迈出了重要一步。政府投资基金作为各级政府通过预算安排，单独出资或与社会资本共同出资设立的投资基金，在服务国家战略、推动产业升级、促进创新创业等方面发挥了积极作用。此次指导意见的出台，旨在构建更加科学高效的政府投资基金管理体系，进一步发挥其作用。

政府投资基金通过市场化运作方式，如股权投资等，引导社会资本流向经济社会发展的重点领域和薄弱环节。这种资金被称为“耐心资本”，意味着政府不急功近利，而是愿意陪着企业慢慢成长，分享企业成长带来的回报。这种长期投资的方式，不仅有助于优化资源配置，还能降低企业的融资成本，提高企业的盈利能力。

指导意见中明确，政府投资基金要聚焦重大战略、重点领域和市场不能充分发挥作用的薄弱环节。按照投资方向，政府投资基金主要分为产业投资类基金和创业投资类基金。产业投资类基金要在产业发展方面发挥引领带动作用，支持改造提升传统产业、培育壮大新兴产业、布局建设未来产业。而创业投资类基金则要围绕发展新质生产力，支持科技创新，着力投早、投小、投长期、投硬科技，推动加快实现高水平科技自立自强。

为了发展壮大长期资本、耐心资本，指导意见提出，要合理确定政府投资基金存续期，发挥基金作为长期资本、耐心资本的跨周期和逆周期调节作用。同时，要积极引导全国社会保障基金、保险资金等长期资本出资，在需要长期布局的领域，可采取接续投资方式，确保投资延续性。

在基金设立方面，指导意见明确了分级管理要求。政府出资设立基金要充分评估论证并按规定履行审批程序，中央财政出资设立国家级基金应报国务院批准，设立省级或地市级基金应报同级政府批准。县级政府应严格控制新设基金，财力较好、具备资源禀赋的县区如确需发起设立基金，应提级报上级政府审批。这一规定有助于防止同质化竞争和对社会资本产生挤出效应。

针对不同类型基金，指导意见提出了差异化管理机制。对创业投资类基金，可适当提高政府出资比例、放宽基金存续期要求、延长基金绩效评价周期。对产业投资类基金，应根据产业类型、阶段、分布特点合理设置管理要求，突出支持重点。这种差异化管理有助于更好地发挥各类基金的作用，提高资金使用效率。

在预算管理方面，指导意见要求政府出资设立基金应由财政部门结合基金设立情况和财政承受能力，合理确定出资规模、比例和时间安排。政府对基金的出资应按规定纳入财政预算管理，加强年度预算安排与基金出资的衔接。这一规定有助于规范政府出资行为，防止资金闲置。

国家级基金与地方基金形成合力是指导意见中的一大亮点。国家级基金要立足全局，围绕建设现代化产业体系、培育发展新质生产力等重点领域发挥示范引领作用。同时，鼓励国家级基金加强与地方基金联动，在前沿科技领域和产业链关键环节，结合地方资源禀赋，通过联合设立子基金或对地方基金出资等方式，形成资金合力。这一举措有助于推动形成国家科技重大项目支持前端研发、政府投资基金支持成果转化和产业化的联动机制。

省级政府在基金统筹管理方面也承担着重要职责。指导意见要求省级政府要结合国家发展规划及国家专项规划、区域规划，统筹管理本地区政府投资基金。同时，要因地制宜支持优势特色产业发展，鼓励创新创业，制定政府投资基金重点投资领域清单，明确对下级政府设立基金的审批或备案要求，防止重复投资和无序竞争。

加强基金布局规划和投向指导是指导意见中的另一项重要内容。国家发展改革委要会同行业主管部门充分发挥布局规划和投向指导作用，结合相关产业在全国各地区产能利用情况，引导地方围绕当地产业发展实际调整政府投资基金布局，防止产能过剩和低水平重复建设。这一规定有助于优化基金布局，提高资金使用效益。

在基金运作管理方面，指导意见要求健全政府投资基金治理结构，建立科学规范的运作管理和投资决策机制。政府部门可通过监督投向、跟踪投资进度、委派观察员等方式，促进基金合规运作。同时，母基金要加强对子基金投向、运作、财务等情况的监督，强化尽职调查责任。政府投资基金应选择在中国境内具有基金托管业务资质的金融机构进行托管，确保资金安全。

最后，指导意见还强调了建立健全容错机制的重要性。遵循基金投资运作规律，容忍正常投资风险，优化全链条、全生命周期考核评价体系。这一规定有助于激发基金管理人的积极性，推动政府投资基金高质量发展。

综上所述，《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》的出台，为我国政府投资基金的发展提供了更加明确的方向和路径。未来，随着各项政策的逐步落实和完善，政府投资基金将在推动我国经济发展中发挥越来越重要的作用。

1.国务院办公厅发文：力促政府投资基金高质量发展新指导介绍

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